В четверг криптовалюта биткоин резко потеряла в цене, всего за два безумных часа упав по отношению к доллару на 20%
Падение свело на нет результаты почти столь же лихорадочного роста, который наблюдался всего несколькими днями ранее. Рост, по всей видимости, был обусловлен опасениями, что Китай введет новые меры, чтобы остановить бегство капитала из страны.
На долю Китая приходится более 90% операций с биткоинами и около 70% майнинга криптовалюты (производство новых биткоинов с помощью технологии блокчейн), поэтому маловероятно, чтобы источник волатильности оказался скрыт где-то еще.
Несмотря на то, что точно определить источник и формальный повод резкого роста биткоина невозможно, многие признаки указывают на то, что колебания курса биткоина в конечном счете связаны с официальной валютой Китая, юанем. Курс юаня к доллару довольно быстро падал с ноября прошлого года, но последние два дня снова начал расти благодаря дефициту предложения юаней, спровоцированному центральным банком Китая, чтобы припугнуть спекулянтов.
Почти достигнув курса в 7 юаней за доллар в понедельник, к четвергу китайская валюта на офшорном рынке Гонконга выросла более чем на 2,5%, до 6,81 за доллар. Резкое изменение курса отразилось на биткоине, многократно усилившись: в отличие от официальных валют, у криптовалюты нет никаких механизмов регулирования ликвидности или прозрачности рынка.
Говоря традиционным языком аналитики, биткоин «перенес коррекцию». С 21 декабря криптовалюта выросла по отношению к доллару на 45%, а с сентября 2015 года рост составил ошеломительные 521%. Такой рост кажется еще более поразительным, если вспомнить, что за тот же период доллар укрепился по отношению к практически любой другой национальной валюте в мире.
Вопрос в том, что же могло вызвать такую коррекцию. И похоже, что во всем виноваты китайские власти, которые вовремя намекнули на введение новых ограничений на движение капитала с целью замедлить снижение юаня. В первые дни года Народный банк Китая заявил, что банки будут обязаны уведомлять центральный банк обо всех операциях по переводу денежных средств объемом более 50 тыс. юаней ($7100), по сравнению с текущим потолком в 200 тыс. юаней.
Банк утверждает, что мера принимается исключительно ради борьбы с отмыванием денег и уклонением от уплаты налогов. В то же время новые требования к отчетности ввела Государственная администрация по обмену иностранной валюты (SAFE): теперь китайским гражданам придется объяснять, почему, где и как они намерены использовать свою годовую квоту на приобретение иностранной валюты (которая составляет 50 тыс. долларов на человека).
Хотя последние полтора года Пекин позволяет курсу юаня снижаться, власти не хотят допустить неупорядоченного бегства капитала, которое могло бы одновременно посеять панику в Китае и дать повод для обвинений в валютных манипуляциях со стороны нового президента США.
Поэтому все манипуляции, предпринятые Пекином за последние 18 месяцев, были по сути направлены на то, чтобы поддержать юань, а не ослабить его. Отток капитала из Китая в первые 10 месяцев 2016 года подскочил примерно до 530 млрд долларов, в то время как валютные резервы страны по сравнению с пиковым уровнем, отмеченным в начале 2014 года, упали почти на 25%. Аналитики подсчитали, что только в ноябре Народный банк Китая потратил более 34 млрд долларов на поддержание национальной валюты. Ожидается, что ноябрьский отчет SAFE, который будет опубликован на следующей неделе, покажет, что валютные резервы страны впервые с 2011 года опустились ниже 3 трлн долларов.
Китайские инвесторы все активнее ставят против юаня с тех самых пор, как Пекин позволил валюте упасть на 2% по отношению к доллару в августе 2015 года, — впервые за многие годы. И, как показывает эта диаграмма, курсы юаня и биткоина по отношению к доллару оказываются все более тесно связаны (хотя колебания курса биткоина в процентном отношении были, конечно, гораздо более драматичными).
Сегодня эта корреляция получила очередное подтверждение. Если Китай действительно когда-нибудь попытается запретить оборот биткоинов с целью контроля капитала, последствия могут оказаться по-настоящему любопытными.
Как Китай обвалил биткоин
11:17
7 Январь 2017
