Многие западные инвесторы старшего поколения, с ностальгией вспоминающие то время, когда сравнительно надежные депозитные сертификаты и фонды денежного рынка приносили неплохой доход, с воодушевлением восприняли наметившееся повышение темпа роста процентных ставок.
Однако для тех, кто с осторожностью подходит к управлению своими накоплениями, эта ситуация может обернуться палкой о двух концах.
Рост процентных ставок могут привести к уменьшению спроса на и так переоценные акции задолго до того, как пенсионные инвестиции в депозитные сертификаты и фонды денежного рынка станут столь же доходным вложением капитала для нынешних инвесторов, как для предыдущих поколений.
Сейчас главную роль во многих пенсионных портфелях играют акции, а это значит, что некоторые владельцы пенсионных счетов понесут убытки из-за того, что их прибыль от вложений в ценные бумаги уменьшится. Поэтому многие финансовые консультанты полагают, что будущим пенсионерам следует продолжать инвестировать в акции, чтобы обеспечивалась сохранность капитала и рост обгонял инфляцию, однако делать это нужно с осторожностью.
Ниже даны несколько советов и предостережений тем, пытается разобраться что к чему в этой переменчивой инвестиционной обстановке.
1. Не гонитесь за большим кушем
С прошлой осени ФРС США повышала ставки уже дважды, и ожидается, что до конца года ставка может быть поднята еще несколько раз. Постоянно растущим акциям или тем ценным бумагам, на потенциал высокого роста которых инвесторы возлагали большие надежды, может быть нанесен серьезный удар, если из-за повышения ставок начнется падение курса доллара.
Скотт Клемонс, главный консультант по инвестициям компании Brown Brothers Harriman, рекомендует инвесторам задуматься о вложении средств в тяжеловесные, но стабильные акции, например, в Procter & Gamble или Johnson & Johnson, которые лучше переносят падения котировок. Он говорит:
«Инвесторы, заинтересованные в сохранности и росте капитала, не должны гоняться за сверхприбылью».
Деннис Нотчик, консультант из Safeguard Investment Advisory Group в Сан-Диего, говорит, что инвестиции в компании с большим денежным потоком, стабильно увеличивающие дивидендные выплаты, могут защитить от убытков из-за растущих ставок. Нотчик пользуется услугами ETF Vanguard Dividend Appreciation, который, по его словам, хорошо проявил себя при падении котировок широкого рынка. Еще одним ETF, который работает по тем же принципам, является iShares Core Dividend Growth.
2. Диверсифицируйте свой портфель
Когда меняются настроения рынка, всегда есть риск того, что инвесторы будут упорно держаться за акции, вышедшие из моды. Не делайте крупных ставок на какой-то один сектор или вид ценных бумаг, советует Майкл Мэк, президент компании Petros Advisory Services. Хорошо диверсифицированный портфель даст вам лучшие шансы на рост и сохранность ваших пенсионных накоплений.
Добиться такой диверсификации инвестиций можно, например, с помощью индексного фонда Vanguard Total Stock Market, которому принадлежат ценные бумаги почти 3600 компаний с различной рыночной капитализацией. Фонды iShares Core S&P Total US Stock Market и Schwab U.S. Broad Market также предлагают портфели с набором самых разных американских ценных бумаг и взимают совсем небольшие комиссии.
3. Опасайтесь вложений в акции, цена которых сильно зависит от изменения учетной ставки
Некоторых инвесторов, ищущих акции с низкой волатильностью и хорошей доходностью, привлекают высокодоходные ценные бумаги, например, акции коммунальных компаний. Если доходность облигаций будет продолжать расти, владельцы таких акций могут недосчитаться прибыли при их продаже, так как инвесторы переключатся на более надежные инвестиции в облигации, чья доходность сравняется с доходностью этих акций, утверждает Даг Рэмзи, руководитель отдела инвестиций в Leuthold Group.
Однако если рост экономики продолжится, инвесторы будут получать неплохую прибыль от фондов, инвестирующих в потребительский сектор, энергетику и информационные технологии — сектора, которые исторически были успешными даже при росте ставок, говорит Тодд Розенблат, возглавляющий отдел исследований ETF и взаимных фондов в нью-йоркской аналитической компании CFRA.
Розенблат рекомендует инвестировать в Fidelity Dividend ETF for Rising Rates, которому принадлежат акции Apple Inc. и J&J, или PowerShares S&P 500 Ex-rate Sensitive Low Volatility, в числе крупных активов которого значатся J&J и 3M.
4. Ищите растущие экономики за пределами США
Поскольку акции неамериканских компаний недооцениваются, некоторые специалисты полагают, что иностранные рынки имеют лучшие перспективы роста, чем акции в США. Крис Брайтман, главный консультант по инвестициям в фирме Research Affiliates, считает, что в ближайшее десятилетие ежегодный рост в странах с развивающейся экономикой составит 9%, отчасти из-за недооценки этих рынков.
Мэк из Petros Advisory Services распределяет неамериканские активы портфелей, которыми он управляет, примерно поровну: половину составляют ценные бумаги стран с развитой экономикой (например, европейских), а другую половину — инвестиции в страны с развивающейся экономикой. Он пользуется услугами индексных фондов Vanguard Developed Markets и Vanguard Emerging Markets Stock, каждый из которых также функционирует как ETF.
«Глобальные рынки предоставляют широкие возможности», — говорит Мэк.
5. Обращайте внимание на сопутствующие расходы, их роль растет
Понятно, что всегда лучше инвестировать в фонд, который берет маленькую комиссию. Чем меньше сборы, которые взимает фонд, тем больше прибыль пайщиков.
Рассел Киннел, руководящий аналитическим отделом в Morningstar Inc. уверяет, что данные их исследований показывают: фонды, берущие небольшую комиссию, добиваются на рынке лучших результатов, чем фонды с большими комиссиями.
Одна из причин этого может заключаться в том, что фонды с хорошим менеджментом привлекают больше денег от инвесторов и за счета большего оборота средств могут снижать свои комиссионные сборы.
«Комиссии всегда имеют значение, — говорит Киннел. — Однако если вы слишком много внимания уделили вопросу с комиссиями, а доход получили меньше ожидаемого, значит, вы не совсем верно расставили приоритеты».
