Готовьтесь к значительным колебаниям стоимости сырьевых товаров в наступившем году — по мнению аналитиков банка Barclays, инвесторов поджидает стая «черных лебедей». Событие типа «черный лебедь» — термин, введенный мыслителем, писателем и бывшим трейдером Нассимом Талебом. Под это определение попадают события, соответствующие следующим критериям:
- Оно неожиданно для экспертов
- Оно влечет значительные последствия
- После наступления, в ретроспективе, оно имеет рационалистическое объяснение, как если бы было ожидаемым.
В своем отчете аналитики Barclays пишут:
«Черные лебеди» на сырьевых рынках принимают различную форму, их укус может быть мгновенным или же они могут поклевывать долгое время. Индексы уже указывают на рекордные уровни волатильности в наступившем году. Особенно инвесторов беспокоит геополитическая нестабильность.
К числу потенциальных опасностей можно отнести и империю Илона Маска. Аналитики считают, что своевременное начало поставок Tesla Model 3 способно взорвать энергетический сектор.
Они пишут:
«Обычно рынки закладывают в стоимость будущие факторы. Любой прорыв — например, появление новой технологии аккумуляторных батарей, — может опустить цены гораздо ниже текущих уровней и изменить восприятие среднесрочного влияния электромобилей на нефтяной спрос».
Но, как видно из таблицы, это лишь один из 13 упомянутых факторов:
«В начале 2017-го главной опасностью для сырьевых рынков остается неожиданный экономический кризис в стране, являющейся крупным потребителем сырья. Иными словами, инвесторы будут внимательно следить за китайской экономикой».
Не все события приведут к падению цен. Эскалация напряженности США и Ирана и дефолт в Венесуэле придадут дополнительный импульс нефтяным ценам, в то же время массовые беспорядки в Чили или обострение ситуации на Украине могут привести к подорожанию металлов, отмечается в отчете. Аналитики пишут:
«Инвесторам придется учитывать не только риски непредвиденных макроэкономических потрясений и их воздействие на спрос (снижение цен), но и геополитические угрозы, ограничивающие предложение (рост цен). Сокращение товарных запасов, особенно на нефтяном рынке, вызовет переоценку рисков, связанных с предложением, даже если реального снижения поставок не произойдет».
