Если у вас есть 10 000 долларов наличными, ожидающих инвестирования, вы, вероятно, жалеете, что не вложили эти деньги в фондовый рынок в середине апреля.
Но вы не первый и не последний инвестор, который упустил хорошую точку входа на рынок.
Даже несмотря на то, что рынок находится на исторических максимумах с момента достижения дна в апреле, это не значит, что сейчас неподходящее время для входа. Шесть ветеранов Уолл-стрит рассказали изданию Business Insider, что возможностей по-прежнему предостаточно.
Некоторые, например, всё ещё отдают предпочтение акциям технологических компаний, несмотря на бум инвестиций в ИИ. Некоторые из них также считают разумным хеджировать и диверсифицировать активы прямо сейчас, на фоне ажиотажа и высоких оценок. Они рекомендуют вкладывать деньги в такие области, как акции компаний со стоимостью или международные акции.
Не существует универсального подхода к инвестированию. Выбор места для инвестирования зависит от ваших индивидуальных обстоятельств, таких как сроки инвестирования и готовность к риску.
Для этого гипотетического мысленного упражнения мы спросили наших собеседников, куда бы они сами вложили деньги, если бы у них внезапно появилось 10 000 долларов.
Габриэла Сантос, главный стратег по Северной и Южной Америке в JP Morgan Asset Management
Сантос заявила, что если бы ей прямо сейчас подарили 10 000 долларов, она бы вложила 7 000 долларов в акции развитых рынков за исключением США, а оставшиеся 3 000 долларов — в акции развивающихся рынков.
«После 15 лет разочарований в этом году все внимание было приковано к международным акциям — динамика значительно превзошла ожидания, и мы считаем, что это только начало», — сказал Сантос.
Сантос по-прежнему оптимистичен в отношении американских акций, но отметил, что международные акции, вероятно, покажут относительно более высокую динамику, учитывая их высокую оценку. Исторически американские акции торговались с 15%-ной премией к международным акциям, но теперь премия составляет 35%. Кроме того, курс доллара США в последние месяцы снизился, а спрос на активы за пределами США вырос.
«Для кого-то вроде меня, кто был слишком сосредоточен только на истории с американскими акциями, я думаю, что мы действительно стали свидетелями огромного поворотного момента, когда часть этих денег наконец-то можно будет направить за границу», — сказала она.
Два примера биржевых инвестиционных фондов, предлагающих инвестиции в эти регионы, включают Vanguard FTSE Developed Markets ETF ( VEA ) и iShares MSCI Emerging Markets ETF ( EEM ). С начала года фонды выросли на 19,7% и 18,6% соответственно.
Барри Баннистер, главный стратег по акциям США в Stifel
Баннистер выделил три корзины возможностей: акции стоимости, акции компаний малой капитализации и международные акции.
Для акций стоимости он посоветовал выбрать фонд стоимости с большой капитализацией, такой как Vanguard Value ETF ( VTV ). Для акций малой капитализации, по словам Баннистера, хорошо подходит iShares Russell 2000 ETF (IWM) благодаря своей широкой базе, включающей факторы роста и стоимости. Что касается международных акций, Баннистер рекомендует iShares MSCI ACWI ex US ETF ( ACWX ).
По словам Баннистера, такие сделки обеспечивают диверсификацию рынка, сосредоточенного на технологических компаниях.
«Сейчас рынок одержимо сосредоточен на технологиях. Но сложно управлять экономикой, полагаясь только на семь акций», — сказал Баннистер, имея в виду так называемую «великолепную семёрку» акций.
Баннистер рассказал, что недавно сам делал долгосрочные ставки на эти сделки.
«На самом деле я вложил треть, треть, треть в акции компаний малой капитализации, международные и прибыльные, из тех денег, которые я получил в мае, и посмотрим, как это сработает через 10 лет», — сказал он.
Хэнк Смит, директор по информационным технологиям Haverford Trust
Обычно Смит просто рекомендует индекс широкого рынка, чтобы ваши средства были хорошо диверсифицированы. Есть только одна проблема: большинство основных индексов сейчас не так уж и диверсифицированы, а акции так называемой «Великолепной семёрки» составляют почти треть индекса S&P 500.
Поэтому Смит предлагает простое решение: вложить 50–60% средств в фонд S&P 500 с равным весом, например, в ETF Invesco S&P 500® Equal Weight (RSP), а не в более популярный индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Продукт с равным весом обеспечивает равное участие во всех 500 компаниях индекса, а не корректирует участие по размеру компании.
За последние пять лет индекс равного веса в целом показывал худшие результаты, однако гипотетически он пострадает меньше от распродажи акций технологических компаний.
Оставшиеся 40–50% средств можно вложить в более концентрированный индекс, взвешенный по капитализации, например, в технологический индекс Nasdaq 100. Таким образом, вы не потеряете слишком много, если ралли в технологическом секторе продолжится.
«Теперь вы получаете все свои ведущие технологические активы, которые движут этим рынком», — сказал он.
Предложения Смита предполагают как минимум пятилетний период.
Майкл Кантровиц, главный инвестиционный директор Piper Sandler
В отличие от Сантоса, Кантровиц по-прежнему настроен оптимистично в отношении темы американской исключительности и продолжит делать ставки на фондовый рынок США в течение следующих нескольких лет.
У Кантровица нет определенной отраслевой ориентации — он рекомендует инвестировать в прибыльных лидеров с большой капитализацией в своих отраслях.
«Фон прибыли будет очень разнородным, а процентные ставки останутся высокими», — сказал Кантровиц о следующих нескольких годах. В этих условиях нынешние лидеры рынка акций с большой капитализацией продолжат демонстрировать результаты и смогут рассчитывать на более выгодные пересмотры прибыли, чем их конкуренты.
Кантровиц рекомендовал бы избегать пассивных секторных индексов, таких как ETF на широкий технологический сектор, поскольку они часто неточно отражают динамику базовой корзины акций из-за критериев взвешивания. Вместо этого он рекомендует более активный подход к выбору акций.
Крупнейшие имена, которые хорошо отражаются в моделях Пайпер Сэндлер, включают в себя имена крупных технологических компаний (неудивительно, что в список попали Nvidia , Microsoft , Alphabet и Meta) , а также такие компании, как Oracle , Costco, Johnson & Johnson и Home Depot.
Тони ДеСпирито, глобальный директор по информационным технологиям фундаментальных акций в BlackRock
ДеСпирито , управляющий несколькими фондами, ориентированными на сочетание ценности и качества, разделил бы свои инвестиции между компаниями роста с высокой капитализацией, дивидендными акциями и акциями стоимости . Его главный принцип — формирование хорошо диверсифицированного портфеля, способного выдержать волатильность рынка, учитывая новости о тарифах.
По словам ДеСприто, индекс S&P 500, несомненно, стал дороже и стал ориентированным на рост из-за доминирования технологий, но по-прежнему полезно сохранять присутствие в крупных технологических компаниях.
«Я не настроен негативно по отношению к Mag Seven», — сказал ДеСпирито. «У многих из них действительно хороший рост и хороший свободный денежный поток. Это невероятно мощное сочетание, и поэтому они зарабатывают те мультипликаторы, по которым торгуются».
Что касается диверсификации, дивидендные акции, как правило, более устойчивы к спадам и обеспечивают стабильный источник дохода. ДеСпирито также ищет непопулярные акции, которые торгуются дёшево.
По словам ДеСпирито, компании здравоохранения представляют собой особенно привлекательные возможности на стыке ценности и качества. Этот сегмент рынка в значительной степени игнорируется инвесторами, и сектор здравоохранения, входящий в индекс S&P 500, с начала года снизился на 2%.
ДеСпирито отдаёт предпочтение компаниям, производящим медицинские приборы, поскольку их коэффициенты прибыли находятся на уровне 15% и имеют хорошие перспективы роста. Однако, предупредил ДеСпирито, некоторые фармацевтические компании с высокой капитализацией могут оказаться в ловушках стоимости, поскольку их прибыль сильно зависит от патентов.
Лара Каслтон, руководитель отдела формирования портфеля и стратегии в США в Janus Henderson
Для инвесторов с более длительным графиком инвестиций и более высокой толерантностью к риску Каслтон предложил трехсторонний подход к акциям.
Во-первых, вложите около 60% своих средств в акции компаний с высокой капитализацией, в первую очередь в технологические компании. Несмотря на возобновившийся рост после резкого падения в начале этого года, технологические компании «по-прежнему остаются одной из областей и секторов, которые будут доминировать на рынках в течение следующих 10 лет», учитывая инновации, которые они предлагают, сказал Каслтон.
Существует множество способов привлечь внимание к технологической теме, но в качестве общих примеров фондов можно привести Technology Select Sector SPDR Fund ( XLK ) и Invesco QQQ Trust ( QQQ ).
Во-вторых, вложите около 20% фонда в акции компаний, не входящих в США. В этом году международные акции значительно выросли на фоне торговой войны Трампа и первоначального отказа от поддержки США в Украине, и Каслтон считает, что ралли может продолжиться.
«Необходима некоторая диверсификация, потому что я искренне верю, что в будущем мы будем продолжать видеть выгоду от инвестиций из Европы, от некоторых бывших американских игроков, которые сейчас внезапно меняют свой подход к увеличению расходов на оборону и дерегулированию своих компаний», — сказала она.
В-третьих, Каслтон предложил вложить оставшиеся 20% в акции компаний со средней капитализацией или компаний с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов. По словам Каслтона, это может обеспечить дополнительную диверсификацию портфеля, но акции также должны выиграть от решоринга, поскольку тенденция к деглобализации продолжается.
«Это компании, больше ориентированные на внутренний рынок, и у них гораздо больше возможностей для роста, чем у компаний с большой капитализацией, которые уже сформировали свои бизнес-модели», — сказала она.